En 2025, Michelin a distribué 1,643 milliards € aux actionnaires, soit 87% de son résultat net. C’est un montant considérable et un nouveau record pour le Groupe. Et en 2026, Michelin prévoit de distribuer aux actionnaires davantage que le résultat net de 2025 ! Alors que Michelin peine à relancer la croissance des volumes, les élus CFE-CGC s’interrogent : cet argent serait peut-être plus utile s’il était investi dans la R&D Michelin ?
Les chiffres à retenir :
Est-ce la norme dans tous les groupes du CAC 40 ?
Selon la lettre d’information Vernimmen de janvier 2026, le niveau de restitution aux actionnaires (dividendes + rachat d’actions) des Groupes du CAC40 s’est établi en 2025 à 71% de leur résultat net. Avec un retour aux actionnaires à 87%, Michelin a donc distribué16 points de plus que la moyenne du CAC 40.
Est-ce utile pour Michelin ?
La réponse à cette question est complexe. Les auteurs de l’étude Vernimmen défendent la thèse selon laquelle les rachats d’actions d’aujourd’hui permettent d’optimiser l’allocation du capital et de financer les entreprises de demain. Mais dans la pratique, rien ne prouve que l’argent rendu est bien réinvesti ensuite dans l’économie réelle et/ou lorsqu’il est effectivement réinvesti, il n’alimente pas finalement des bulles spéculatives finissant par exploser (Internet, immobilier hier, IA aujourd’hui).
Par contre, ce dont nous sommes sûrs, c’est que le Groupe Michelin pourrait investir encore d’avantage dans ses activités de R&D que ce qui est fait aujourd’hui, dans un contexte de concurrence Premium très agressive, en particulier dans les innovations en B2B. En effet, les budgets de recherche plafonnent à 3% des ventes depuis des années.
Pour relancer les volumes et la croissance du chiffre d’affaires, pour assoir la stratégie « Valeur », nous avons besoin de développements d’innovations technologiques à la hauteur de notre réputation. La Recherche est et doit rester une des priorités absolues de notre entreprise. Au Groupe désormais de le prouver dans des programmes d’investissements en R&D encore plus ambitieux, qu’ils soient en Pneu ou en hors-Pneu.
bonjour, depuis que je suis chez michelin, et chaque fois que je vais chez un garagiste et que je dis que je bosse chez MIchelin, invariablement le même sujet : on arrive pas a avoir vos pneus!
du coup une partie des ressources ne devrait elle pas résoudre ce problème pour faire monter les volumes? si on fournit pas les clients, difficile de se plaindre légitimement!
Tout à fait ! C’est un problème qui remonte et que nous faisons remonter via le CSE.