108 milliards versés aux actionnaires des groupes du CAC 40 en 2025
A retenir :
- Un montant record de distribution aux actionnaires en 2025 : 108 Milliards d’€.
- De fortes disparités dans les politiques de redistribution des Groupes du CAC40
- Double record pour Michelin : dividendes record et rachats d’actions record
Selon la lettre d’information Vernimmen de janvier 2026, le niveau de restitution aux actionnaires (dividendes + rachat d’actions) des Groupes du CAC40 s’est établi en 2025 au niveau record de 108 Milliards d’€, soit 9% de plus que l’année précédente.
C’est la première fois que les Groupes du CAC 40 dépassent les 100 milliards d’€ de retours à leurs actionnaires, avec une poussée des rachats d’actions qui n’ont jamais été aussi élevés.
En 2015, ce montant cumulé était de 40,3 milliards d’€, soit 62% moindre.
Depuis une décennie, il y a donc une nette accélération des montants rendus aux actionnaires.
D’ailleurs, les auteurs notent eux-mêmes que depuis 2017, les dividendes et rachats d’action des groupes du CAC 40 ont augmenté de 135% quand l’emploi au sein de ses groupes a lui progressé de 11%.
Les auteurs de l’étude défendent la thèse selon laquelle les dividendes et rachats d’actions d’aujourd’hui permettent d’optimiser l’allocation du capital et de financer les entreprises de demain. Malheureusement, dans la pratique, rien ne prouve que l’argent rendu est bien réinvesti ensuite dans l’économie réelle et/ou lorsqu’il est effectivement réinvesti, il n’alimente pas finalement des bulles spéculatives finissant par exploser (Internet, immobilier hier, IA aujourd’hui).
Il existe de fortes disparités au sein du CAC 40 puisque six groupes (Total Energies, Axa, Sanofi, LVMH, BNP Paribas et Vinci) sur quarante totalisent plus de 50% des fonds redistribués. L’an dernier, la photo était quasiment identique.
En intégrant les rachats d’action, le taux de distribution des bénéfices aux actionnaires s’établit à 71% (contre 66% en 2024 et 72% en 2023) : sur 100 € de bénéfices, 71 vont dans les poches des actionnaires.
Concernant Michelin, le Groupe n’est pas en reste puisqu’il a rendu à ses actionnaires 87% du résultat net de 2024, soit 16 points de plus que la moyenne déjà particulièrement élevée des groupes du CAC40. Jamais le Groupe n’aura autant donné à ses actionnaires qu’en 2025 avec un double record : record des dividendes (983 M€) et record des rachats d’actions (666 M€). Au total, les actionnaires de Michelin auront donc perçu 1 649 000 000 €.
Voir notre analyse :
https://www.cfecgcmichelin.org/2026/01/19/2025-annee-record-pour-les-actionnaires-michelin-qui-touchent-1-649-000-000-e/
D.Bourgois, délégué syndical
j’ai trouvé l’info : https://ch.zonebourse.com/actualite-bourse/michelin-enregistre-en-2025-un-resultat-operationnel-des-secteurs-de-2-9-milliards-a-a-iso-parites-ce7e5addde81f121
profitabilité 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Marge EBITDA (%)17,74% 19,75% 18,41% 19,37% 19,71% 17,94% 18,52% 19,35%
Bonjour Bill, excusez moi je vous réponds un peu tard effectivement. Voici le lien https://www.michelin.com/en/investors/presentation-events/results-sales
oui je l’ai lu, mais il n’a été publié qu’après mon intervention.
cela dit il ne répond pas à ma question et en suscite une nouvelle:
– ma question était quelle différence entre tous les indicateurs historiques (EBITDA, ROCE) et le nouveau ROS peut on avoir une comparaison historique qui confirme que les 5 dernières anénes, ou pourtant le message « ca va mal » était fréquemment utilisé, sont les meilleures du groupe?
– la question générée par votre nouvel article : Michelin dispense en interne une formation financière qui enseigne que le capital appartient aux actionnaires, et donc le résultat aussi. il s’agit ensuite de choix de politique intérieure de l’entreprise de remettre l’argent dans le groupe ou de le rendre aux actionnaires
en ce sens, n’est ce pas un peu fort de parler de spoliation? Les salariés sont payés pour le travail fourni (M Michelin l’avait même fait écrire à une époque sur la feuille de paye m’a -t on dit).
Après ne me faites pas dire ce que je n’ai pas dit = évidemment que des augmentations qui maintiennent le niveau de vie par rapport à l’inflation, ou qui reconnaissent la prise de responsabilités sont souhaitées (cf mes précédents posts, j’ai personnellement perdu du pouvoir d’achat sur les 5 dernières années, malgré un parcours spécifique dans le cadre de mon évolution…) surtout si le groupe n’est pas en difficuté (message qui est relayé largement avec une perspective 2026 2027 très sombre)
Merci Bill, vous nous challengez ! Alors voici le lien vers les indicateurs https://www.michelin.com/en/investors/presentation-events/results-sales
Notre analyse est que cela ne va pas mal, l’entreprise reste saine, mais effectivement certains indicateurs sont mauvais. Les volumes baissent.
Quant à l’augmentation « minimaliste » pour les salariés, il faut une juste récompense de l’implication des salariés. L’augmentation sert à cela. Ce qui nous dérange le plus en réalité est le manque de symétrie entre les attentions pour les salariés et celles pour les actionnaires. Car si le Groupe va mal, il faut relancer la croissance et investir, notamment en R&D. Pas brûler des actions… A discuter si vous le voulez autour d’un café !
bonjour, Michelin vient d’annoncer ses résultats, à une époque on nous parlait en ROCE et en EBDIDTA, ces indicateurs ont disparu de la comm.
on peut avoir un mini debrief de ce qu’il fautt lire dans la comm de février sur les résultats? c’est catastrophique (repli de 14%… recul des ventes de ~5%)? du coup c’est quoi notre ROCE / EBIDTA actuel, est ce que ca a un sens de le comparer aux comms anciennes (des valeurs de 14%)?
Bonjour Bill, vous avez sans doute vu notre article qui décrypte les résultats
https://cfecgcmichelin.org/2026/02/12/resultats-2025-entre-performance-et-inquietude
Il devrait répondre à vos questions.